中国最大汽车经销商退市,4s店躺着挣钱时代结束了
汽车行业没有永远的神话。
曾经的“4S店之王”,中国汽车经销商第一股,国内规模最大,一度拥有超千家汽车经销商的庞大集团,在2023年终于走到了退市的这一步。
5月23日庞大集团发布公告称,5月22日公司股票收盘价仅0.44元/股,已连续 18 个交易日收盘价低于人民币1元。即使后续2个交易日连续涨停,也将因股价连续20个交易日低于1元而触及交易类退市指标。
根据上交所的有关规定,上市公司股价连续20个交易日低于1元,将会被终止上市。这意味着庞大集团迎来退市的结局已经没有悬念。
庞大崛起之路也是中国汽车行业崛起之路
庞大集团几乎可以说是见证了中国汽车行业的一路崛起。
2003年成立的庞大集团前身为唐山市冀东机电设备有限公司,在那个啥车都好卖的年代里,庞大仅用了六年时间就超越了当时的老大广汇汽车,拿下了中国汽车经销商冠军的头衔。2011年4月28日,营收规模已经超过500亿元的庞大集团在上交所上市,成为中国“汽车经销商第一股”。
上市后的庞大集团志得意满,大举扩张,圈地建店,一年时间就新增超过400家经销商网点,使得全国经营网点数达到1429家。而且庞大还获得了一汽大众、北汽、比亚迪、奥迪、奔驰等国内外主流汽车品牌的经销权。不夸张的说,只要你认识的汽车品牌,当时都有庞大的经销商。除了汽车经销,庞大集团还把业务扩张到了房地产、金融,甚至与斯巴鲁合资,尝试收购萨博,希望进军整车制造行业。
鼎盛时期的庞大集团年营收超过700亿元,市值巅峰时期达到558亿元。但仅仅只是上市了六年,庞大集团就遭遇了由盛及衰的重大转折。
2017年,庞大集团因为涉嫌违反证券法律法规被证监会立案调查,成为了神话崩塌的起点。而真正致命的原因则是因为此前庞大集团的大举扩张,现金流早已不堪重负。据当时的调查显示,庞大集团的资产负债率长期维持在80%以上,销售净利率长期低于1%,净资产收益率低于3%。即使是在公司营收创纪录的突破700亿元的时候,当年的实际净利润也已经出现了2亿元的巨亏。
2018年,随着中国车市陷入负增长,庞大集团资金链断裂,开始卖地卖店,庞大的商业版图瞬间瓦解。2019年,庞大集团申请破产重整。经历重整之后的庞大集团,虽然仅有几百家网点,不复昔日之勇,但是在2020、2021两个自然年里一度实现了盈利。
可惜进入2022年后,随着整个汽车经销商业态的恶化,庞大集团再次巨亏14.4亿元。2023年一季度,净利润再度亏损1.23亿元。而且,庞大在2022年末的货币资金余额已经难以覆盖未来1年内即将到期的重整留债偿付压力,可以说是已经无力回天。从巅峰时期的558亿元市值,到如今仅有不足0.5元的股价,庞大集团500亿元的市值在6年间灰飞烟灭。
汽车经销商正在面临的生死劫
庞大集团的崩塌诚然有其自身盲目扩张埋下的祸根,但是近年来经销商经营状况持续恶化,才是压垮庞大集团的最后一根稻草。而被压垮的也不止是庞大一家。
今年年初,浙江台州最大的经销商集团中通控股集团就传出了老板跑路,旗下多家经销门店关停,拖欠员工工资的消息。同样也是在2022年之前大举扩张,同样也是在2022年资金流和经营状况开始出现问题,中通控股集团的崩盘之路与庞大集团如出一辙。
众所周知,汽车经销商是典型的资金密集型产业。一面是企业有着不断扩张业务的欲望和需求,而另一面则是随着这两年“油电之争”的愈演愈烈,大部分仍以燃油车销售为支柱业务的经销商们在经营上都深陷困境,难以自拔。
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