中证1000股指期货首日策略-多中证1000空沪深300
建信期货
一、市值小,行业分布偏成长
1.1 市值规模集中在100-200亿
中证1000指数成份股市值较小,从平均市值来看,中证1000成份股平均市值约为125亿,而上证50、沪深300、中证500、创业板成份股的平均市值分别为3933亿、1668亿、251亿、680亿。
从个股的市值分布来看,中证1000成份股的市值主要集中在200亿以内,占比达到86.5%,其中100亿以内个股占比46.4%,100亿至200亿区间个股占比40.1%;而中证500成份股的市值主要集中在100亿至300亿之间,占比达到70.8%。
1.2 行业分布与中证500相似
按申万一级行业划分,相比沪深300、上证50、创业板指,中证1000与中证500权重分布更加分散。中证1000行业集中在电力设备、医药、电子、基础化工、计算机、有色、机械设备、军工等板块,权重占比达到63.57%,风格上偏成长。
二、小盘指数前景乐观
2.1上市后贴水概率较大
中证1000相比中证500市值更小,两者在行业分布上具有较强的相似性,相比沪深300、上证50,中证500和中证1000能够更容易取得较优的阿尔法收益。中证1000股指期货的推出,为小盘股提供了对冲工具。
鉴于中证1000与中证500较强的相似性,中证1000的基差特征预计将于中证500具有一定的相似性,虽然中证500基差水平近年来有所抬升,但仍在长时间保持贴水状态,预计中证1000股指贴水同样将呈现贴水状态,贴水深度预计超过中证500。
2.2 估值水平处于低位
沪深300、上证50、中证500、中证1000的风险溢价分位数水平分别为28%、278%、1.1%、7.6%。与沪深300、上证50相比,中证1000指数的风险溢价水平偏低,分位数水平处于历史较低水平。
2.3成长风格长期乐观
政策支撑下,新能源行业迅速发展,成长板块表现优异,长期看仍然相对乐观;美国通胀高企,紧缩预期强化,经济衰退预期升温,多重矛盾下,美债收益率上行空间不乐观,美债收益率对成长板块的压制减弱。
盈利方面,二季度成长板块归母净利润同比增长42%,增速高于前面两个季度,并且已经连续两年维持正增长,盈利优势突出。
2.4上涨空间大,盈利弹性强
历史数据看,小盘指数长期以来跑赢大盘指数和中盘指数,小盘指数上涨空间远高于大盘指数和中盘指数。从盈利来看,中证1000的盈利弹性较强,盈利空间较大,二季度中证1000指数归母净利润同比增长30.56%,同期中证500、沪深300、上证50归母净利润同比分别增长8%、5.5%、20.1%,中证1000指数盈利优势显著。
2.5经济货币信用环境利好小盘指数
从经济状态看,国内疫情得到控制之后,经济进入复苏区间。
从货币信用周期看,年初以来,货币政策维持宽松,稳增长压力偏大的情况下,央行相关官员也多次表示将延续宽松货币状态;信用方面,“房住不炒”、疫情反复等影响下,居民企业加杠杆意愿有所降低,虽然社融于去年10月份见底,但仍然处于底部徘徊,社融增速未能有显著上升。
结合经济和货币信用所处的状态看,小盘股同样表现相对优异具有相对优势。
责任编辑:李铁民
珍酒李渡开启招股:拥有四大白酒品牌,已获多家长线基金认购
白酒行业基本面依旧向好。作者|Eric据IPO早知道消息,珍酒李渡集团有限公司(以下简称“珍酒李渡”或“公司”,06979.HK)于4月17日-4月20日在港招股,IPO进入冲刺阶段。公司拟全球发行4.91亿股,每股发行价10.78港元-12.98港元,预期于4月27日在港交所主板挂牌上市,高盛和中信建投国际担任联席保荐人。诺哈网2023-05-26 20:57:220000财经早报:美联储纪要显示对未来利率前景有分歧,影响近30万亿!理财产品新规要来了(2只新股)
A股:24日,24日讯A股三大指数今日集体收跌。截至收盘,上证指数报3204.75点,跌幅1.28%,成交额3426.77亿元;深证成指报10920.33点,跌幅0.84%,成交额4600.08亿元;创业板指报2245.26点,跌幅0.36%,成交额2243.47亿元。0000惠誉将美国“AAA”主权信用评级列入负面观察名单
惠誉将美国“AAA”长期外币发行人违约评级(IDR)列入负面观察名单。惠誉表示,此举反映出,尽管“X日”即将到来(即美国财政部在不产生新债务的情况下耗尽其现金头寸和采取特别措施的能力),但政治党派之争的加剧正在阻碍达成提高或暂停债务上限的决议。诺哈网2023-05-26 22:46:090000基金行业在行动——全国防范非法证券期货宣传月
诺哈网2023-05-26 08:52:230000搭好平台吸引外资投资兴业 中国市场有强劲“磁吸力”
炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!择远5月24日,2023年全球贸易投资促进峰会在北京举行。开放与共赢再成焦点话题。一直以来,我国坚定不移推进高水平对外开放,加快构建新发展格局,在贸易及多个层面,积极作为,搭建平台,力推各方达成合作。数据显示,我国已成为140多个国家和地区的主要贸易伙伴,货物贸易总额连续6年居全球第一,利用外资规模连续5年居全球第二。0000